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现代牧业预亏9亿,原奶养殖行业盈利难
2018-02-02 09:34:00来源:食品商务网

食品商务网讯 中国最大原奶供应商现代牧业1月30日公告称,继2016年亏损7.42亿后, 2017年预亏9亿。

在这个预亏9亿的公告中,现代牧业指出三个亏损原因,包括2017年原料奶售价较上年下降近4%,分销商结欠的应收账款将延迟偿还,或不能全数收回,预计亏损近5亿元;以及蒙牛强制性现金要约收购后注销现代牧业管理层购股权产生的非现金亏损。

乳企涨价却不能让原奶企业受益

现代牧业是目前中国最大的奶牛养殖企业,运营着26个畜牧场,同时在终端销售“现代牧业”牛奶,去年7月还与蒙牛合作推出“鲜语”纯牛奶。

原奶养殖盈利难在行业内存在已久,另一家原奶供应企业西部牧业31日公告称,2017年预计亏损3.48亿元,原因之一也是生鲜乳价格持续低迷,饲养成本却未降低。

一个星期之前有行业人士爆料,南京发生了因为奶农超出了供应计划遭乳企拒收不得不倒奶的事件,供应计划如何制定、为何拒收并未公开,但可以推断的是,如果在供不应求的市场环境下,拒收事件不会轻易发生。

2018年初以光明为代表的乳企的涨价并不能让原奶企业受益,乳业分析师宋亮分析,此轮涨价是饮料、啤酒等消费品涨价的传递,而在乳品成本中包括的不只是原奶成本,乳制品涨价,并不意味着原奶收购价格提高了。

进口奶冲击国内原奶市场

进口奶是影响原奶价格的一方面 。在原料端,进口大包粉价格低廉,国内不少企业减少甚至停止收购国内原奶。在乳品终端,进口乳制品替代影响了国产乳品消费的增长,也进一步影响了乳制品加工企业对原料奶的需求。美国农业部一份报告曾预测,中国在2017年进口液态奶会继续增长,增幅将达接近40%。

消费者选择价格更低,且看上去更安全的进口奶,企业选择更低成本的进口大包奶作为原料,都是市场正常选择。而解决策略,一方面要继续提升中国消费者对国产乳业的信心,一方面则是降低中国原奶养殖的成本。

“中国原奶价格为什么这么高?”宋亮分析,这些年国内原奶价格高于国际,表现为饲料、人工成本上涨,但形成根本原因有三,一是家庭牧场、专业合作社等产业组织模式发展仍然滞后,二是转型发展带来的产业链“系统性”成本高,主要表现配套的饲料、防疫、挤奶、配种、运输等没有形成很好规模,三是规模化发展方向偏差。万头以上大规模养殖,因为饲料供应半径过大,集中饲养带来防疫、粪污处理等问题,是典型高投入高产出。

现代牧业从诞生起就是万头大牧场的代言。在大牧场模式下,2005年成立的现代牧业2010年成功上市, 但大牧场的养殖安全问题也一直备受争议,近年来公开消息上也不乏因为环保问题遭受罚款的报道。

“现代牧业的亏损,根本原因就是自身成本太高,是大牧场模式出现偏差。”宋亮称。

在被蒙牛控股后,现代牧业又有新动作。日前,中国现代牧业控股有限公司(以下简称“现代牧业”)发布公告称,非全资附属公司现代牧业公司以5604万元价格向主要股东蒙牛出售旗下现代牧业蚌埠及现代牧业肥东各50%股权,此次出售仅涉及乳制品业务,两家公司的奶牛养殖业务已经分拆出来,由新公司运营。业内认为,这释放出现代牧业要专注上游产业的信号,但是在上游行业仍然持续低迷之际,现代牧业重新聚焦上游业务的选择或许并不明智,依赖蒙牛在乳制品业务方面的强势,现代牧业的下游产品也能找到一个好的归宿。

    向蒙牛出售乳制品业务

现代牧业发布的公告显示,出售事项为集团提供良机,可减少对蒙牛的依赖。目前市场情况下,现代牧业业务策略的核心竞争优势并非经营乳制品业务,经营乳制品业务需要动用集团大量资源。现代牧业认为,专注于经营奶牛养殖业务及提供原料奶业务符合公司及股东的整体最佳利益。

 

除此之外,现代牧业还公布了两家子公司的财务状况,现代牧业蚌埠与现代牧业肥东处于亏损状态。根据现代牧业发布的公告,现代牧业蚌埠2016年由盈转亏,亏损3.1亿元,总资产约5.53亿元,净资产约5247.49万元;现代牧业肥东2016年由盈转亏,亏损2458万元,总资产约2.09亿元,净资产约5959.08万元。

此次交易完成后,现代牧业蚌埠与现代牧业肥东将不再是现代牧业的附属公司,预计将成为蒙牛的附属公司。另外,相关公司的财务业绩也将不再计入现代牧业。现代牧业将出售事项所得款项用于补充集团一般营运资金,包括减少有息借款以加强财务状况。现代牧业指出,蒙牛作为领先的乳制品生产商之一,拥有强大的管理团队及稳固的中国乳制品分销网络,现代牧业认为凭借蒙牛的核心优势以及中国政府出台的有利乳业政策,与蒙牛互惠互利的合作关系可以为股东创造价值,因此决定保留上述两家公司50%权益。

作为现代牧业的第一大客户,蒙牛的一举一动时刻影响着现代牧业。在此次公告中,现代牧业表示要发力上游,也阐述了与蒙牛之间的关联。根据现代牧业给出的数据,2014-2016年,现代牧业出售给独立第三方的原料奶销售额分别占现代牧业原料奶销售总额约28.3%、30.7%及30.6%,预计未来这一业务所占的百分比也会上升。相比于2010年现代牧业上市时出售给蒙牛的原料奶97.6%的占比,现代牧业对于蒙牛的依赖已经大大降低。

尽管如此,但现代牧业所处的上游行业低迷仍是不争的事实。2014年3月后,我国上游原奶养殖业开始萎缩,出现奶价下行、收奶量下降、拒奶等现象;2016年9月,收奶量及奶价恢复正常后,价格却再次下降,不少企业“扛不住”开始退出。“可以说从2014年到现在,企业一直在陆续退出。在这样的情况下原奶还处于限收状态,中小牧场奶价3.2-3.4元/公斤,大型牧场为3.6元/公斤左右,实际价格较2015年更低,下降约10%.”宋亮如是说。

摆在现代牧业面前的是如何解决高成本问题。根据现代牧业此次发布的现代牧业集团业绩,现代牧业集团的营业成本由上年同期的22.28亿元上升到23亿元,销售费用也由2.4亿元上升到2.5亿元。在今年的半年报中,现代牧业表示,随着原奶销量的增加,今年上半年总原材料成本由去年同期的9.8亿元增至11.42亿元,同期增幅为16.5%.


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